The 11 Rules of How to Avoid Losing and Start Making Money from the Stock Market

RULE 1: WHY DO YOU INVEST?

Make more money, this is the answer to most people.

If your reason is to make more money, then ask yourself these three questions:

1. Is your strategy making money?

2. Is your strategy safe?

3. How to increase the profit and minimize the risk?

RULE 2: DON'T GET OBSESSED WITH STOCKS

Sitting and monitoring the market whole day long will not bring you profit. Instead, it increases pressure and misleads your judgment.

RULE 3: NEVER GAMBLE

95% of the people always buy at the highest price. They don’t really know when to buy, just relying on news, rumors and tips. Only 5% of the people knows how to trade at the lowest price. That’s why 95% are losing money, only the 5% are making money.

Investment Builds Wealth, Gambling Definitely Lose !

RULE 4: SAY GOODBYE TO NEWS

News used to be able to predict the market trend. But not anymore, it is difficult to judge which news could actually influence the market nowadays.

RULE 5: DO YOUR OWN ANALYSIS, FORGET ABOUT TIPS

Before investing, ask yourself these four questions:

1.How many people have already heard about the tips before you?

If many have heard about it before you, this news is already obsolete. The price is already high.

2.How long have the tips been spreading before it reaches you?

The next day?

3.Who told you?

Listed company director? Or friends?

4.Assuming that the tip is true, would you possibly know about it?

Normally insider news is not disclosed.

RULE 6: SELL YOUR STOCKS EVEN LOSING MONEY

It is easier to be said than done.

Sell at a loss is a difficult decision. Your heart will object, and your feeling will say "It is going to rebound, don't sell." Eventually price dropped further, causing a much tragic lost.

RULE 7: DON'T JUST FOCUS ON MAKING MONEY

How to protect your capital is much more important. Don’t try to make 100% profit. It is already good enough to have a 60% profit margin.

RULE 8: HISTORY WILL NOT ALWAYS REPEAT

Everyone expects to make some money from the stock market before Christmas, New Year, annual budget announcement or election, but the stock market is not always bullish during these events. We can say history is not always repeated.

The best way is “Let the Market Lead us”.

RULE 9: QUOTES FROM WARREN BUFFET

There are only two rules to make money in stock market:

The first rule: Never lose your money.

The second rule: Never forget the first rule.

RULE 10: TURN BAD STOCKS INTO GOOD STOCKS, DON’T JUST HOLD YOUR STOCKS

Don’t hold your stock too long, there is a value when stocks are sold.

How long have you been holding your stocks until now?

Since Year 1993? 1997? Or Year 2000?

Why didn't you exercise your stocks? Long term investment strategy is not practical anymore. Even the blue chips also crash when the market collapses.

The best strategy is to sell the stocks that are not earning money, and reselect some good counters. Buy low, sell high for several times will earn you more than enough to compensate the lost.

RULE 11: WAKE UP FROM MISTAKES

Stop investing if you are not sure of when to buy or sell.

Without the knowledge of investment, you are bound to lose again. This is an age of information. Investors are using knowledge, techniques and strategies to make money. Without investment knowledge, how do you protect your money?

Building wealth through investing starts with securing your capital.

sumber : http://curious-trader.blogspot.com/2006/12/12-rules-of-how-to-avoid-losing-and.html

Memahami "Permainan" Indeks

Elvyn G Masassya Praktisi Keuangan

Bagi Anda yang sudah terbiasa memainkan uang di pasar modal, tentu tidak asing dengan istilah indeks harga saham gabungan (IHSG).

IHSG mencerminkan pergerakan harga saham yang tercatat di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Jika IHSG meningkat, harga saham secara umum juga naik kendati kenaikan bisa saja dipicu saham berkapitalisasi besar. Pendeknya, jika IHSG melejit, itu mencerminkan pertanda positif. Sementara jika IHSG merosot ditafsirkan sebagai hal negatif, apa pun penyebabnya.

Apakah benar, kalau indeks menurun otomatis investor juga akan merugi? Bagi pemain pasar modal, jawaban ya dan tidak. Artinya, kendati IHSG merosot, bukannya tidak ada saham yang harganya meningkat. Begitu pula sebaliknya.

Penjelasannya, emiten di pasar modal terdiri atas bermacam perusahaan yang bergerak di berbagai bidang dan memproduksi produk yang bisa saja merupakan substitusi dan atau bersaing. Saham perusahaan di perbankan, misalnya, pada hari yang sama ada yang meningkat, tetapi ada juga yang menurun. Ini mudah saja menganalisisnya. Saham perbankan itu dimiliki emiten yang saling bersaing. Jadi, investor memiliki banyak pilihan.

Contoh lain, ketika belakangan harga minyak melonjak, saham di bidang pertambangan umumnya naik. Ringkasnya, naik- turunnya IHSG sebenarnya tidak selalu berbanding lurus dengan naik-turunnya saham emiten.

Bursa berjangka

Lantas, bagaimana agar investasi Anda bisa mendapat imbalan menjanjikan dengan kondisi indeks naik-turun tidak menentu?

Anda tetap bisa menanamkan dana pada berbagai saham. Sepanjang Anda mampu menganalisis saham-saham yang baik, tidak peduli IHSG meroket atau menurun Anda berkemungkinan menangguk untung. Yang lebih penting lagi, naik-turunnya indeks bisa menjadi lahan investasi tersendiri. Apa maksudnya?

Saat ini, selain pasar modal atau bursa efek, ada juga bursa berjangka. Di Jakarta disebut Bursa Berjangka Jakarta (BBJ). Naik-turunnya indeks menjadi salah satu produk yang diperdagangkan di BBJ dan disebut transaksi kontrak indeks.

Ada beberapa indeks yang diperdagangkan, seperti Nikkei Jepang, Hang Seng Hongkong, dan juga Kospi Korea Selatan. Jadi, kalau ada tawaran untuk menempatkan dana dalam permainan indeks, sebenarnya itu adalah investasi di bursa berjangka.

Cara bermainnya sederhana. Anda mesti menebak kapan indeks tersebut meroket dan kapan menukik. Konkretnya, Anda mengambil posisi buy atau long pada saat indeks berada di angka rendah dan kemudian sell atau short saat angka tinggi. Atau bisa juga sell atau short dulu baru kemudian buy atau long. Pola ini bisa diterapkan jika indeks berada di angka tinggi dan diperkirakan indeks akan menurun. Gunakan analisa pergerakan teknikal secara matang melalui pembacaan pola berulang dari pergerakan candlestick.

Apakah ini sama dengan berjudi? Sama sekali tidak. Butuh kemampuan membaca faktor yang memengaruhi naik-turunnya indeks.

Hanya, memprediksi hal itu jauh lebih rumit ketimbang memperkirakan naik-turunnya harga saham perusahaan. Yang mesti dipahami bukan saja kondisi seluruh emiten terdaftar di pasar modal, tetapi juga faktor makroekonomi negara bersangkutan dikaitkan dengan ekonomi internasional, dan perilaku investor di pasar modal.

Indeks Nikkei, Jepang, misalnya. Akhir-akhir ini nilai tukar yen terhadap dollar AS terus meningkat dan dampaknya tidak positif terhadap perekonomian Jepang. Kenaikan yen mengakibatkan nilai jual produk ekspor Jepang jadi mahal dan berdampak pada penurunan omzet. Giliran berikutnya, kinerja perusahaan akan menurun. Karena sebagian besar emiten di pasar modal Jepang adalah perusahaan berorientasi ekspor, maka harga sahamnya juga akan menurun. Selanjutnya, investor akan menjual saham dimaksud. Ujungnya, indeks Nikkei juga tergerus.

Jika ditelaah lebih dalam, penguatan nilai tukar yen terhadap dollar AS tidak didiamkan otoritas moneter Jepang, Bank of Japan (BOJ). Bank Sentral Jepang akan bertindak, menaikkan bunga atau sebaliknya.

Dengan kata lain, kita juga mesti mencermati langkah para pihak yang berkepentingan terhadap kenaikan kurs. Belum lagi perilaku investor di sana. Apakah mereka tergolong pembeli saham long term atau lebih sekadar transaksi jangka pendek.

Intinya, memainkan dana dalam indeks berpeluang memberi imbalan lebih besar, tetapi juga membutuhkan analisis dan keahlian lebih luas.

Indeks Hang Seng yang cukup populer belakangan, setahun terakhir terus merangkak ke atas. Rupanya cukup banyak investor China Daratan menanamkan dananya di bursa Hongkong seiring kebijakan Pemerintah China yang membolehkan hal tersebut. Namun, belakangan tingkat bunga di Hongkong malah lebih rendah ketimbang suku bunga di China Daratan. Akibatnya, pemilik uang dari Hongkong menempatkan dananya di China Daratan. Harga saham Hang Seng pun menurun dan indeks Hang Seng juga ikut merosot.

http://www.kompas.com/kompas-cetak/0712/09/konsultasi/4042020.htm

Catatan : pergerakan candlestick sangat membantu dalam menentukan kemana arah pergerakan indeks secara jangka pendek untuk meraup profit.

contoh bisa dilihat di : http://finance.groups.yahoo.com/group/NikkeiHangseng/

Management Business Obligasi

Saham
Ciri :
1. tidak ada jatuh tempo
2. deviden diberi jika perusahaan laba
3. pemegang saham berhak mendapat deviden
4. tanggung jawab pemegang saham terbatas
5. pemegang saham berhak memesan efek terlebih dahulu
6. pemegang saham berhak atas perusahaan jika dilikuidasi

Jenis :
A. Berdasarkan prioritas pemberian deviden
1. Preferen = mendapat deviden lebih dulu/lebih diprioritaskan
2. Biasa = mendapat deviden setelah saham preferen

B. Berdasarkan kapitalisasi BI
1. Big cap = kapitalisasi di atas 1 triliyun
2. Mid cap = kapitalisasi 100 milyar - 1 triliyun
3. Small cap = kapitalisasi di bawa 1 milyar

C. Berdasarkan fundamental
1. Income stock = saham yang mempunyai pasar luas
2. Growth stock = saham yang memimpin dalam industri yang prospektif
3. Speculative stock = saham perusahaan yang belum pasti menghasilkan hasil yang tetap
4. Cyclical stock = saham perusahaan yang pergerakannya mengikuti gerak ekonomi makro
5. Defensive stock = saham perusahaan yang tidak dipengaruhi situasi ekonomi

Obligasi
Ciri :
1. ada jatuh tempo
2. pendapatan berupa kupon
3. punya kekuatan hukum tetap
4. punya nilai nominal/pori

Jenis :
A. Penerbit
1. Pemerintah
2. Daerah
3. BUMN
4. Swasta

B. Coupon Rate
1. Fixed rate = suku bunga tetap sejak terbit s/d jatuh tempo
2. Floating = mengikuti tingkat bunga di pasar (berubah-ubah)
3. Mixed = suku bunga tetap antara 1-3 tahun, selebihnya mengikuti pasar

C. Jaminan
1. Mortage = jaminan aktiva tetap
2. Collateral = jaminan wali amanat lain
3. EQ Trust = jaminan aset tertentu

D. Konversi
1. Convertable = bisa ditukar dengan saham /efek lain
2. Non convertable = tidak bisa ditukar dengan saham /efek lain

E. Jenis lain
1. Income = emiten mendapat untung
2. Guaranteed = obligasi yang diterbitkan perusahaan cabang
3. Participating = penghasilan dari bunga dan laba
4. Voting = punya hak suara
5. Serial = bernomor seri
6. Inflation = disesuaikan dengan tingkat inflasi

Reksadana
Ciri :
1. modal relatif kecil
2. prosedur relatif mudah
3. liquid
4. kalau dijual mengandung aktiva bersih
5. tidak ada bunga

Jenis :
A. Berdasarkan proses transaksi
1. Tertutup = jual-beli reksadana harus melalui bursa efek
2. Terbuka = reksadana yang diperjualbelikan oleh manajer investasi langsung

B. Berdasarkan bentuk
1. Saham = reksadana yang 80% investasinya diinvestasikan ke saham
2. Berpendapatan tetap = obligasi
3. Campuran = obligasi & saham secara proporsional
4. Pasar Uang = ke pasar uang

sumber : management business

topik selanjutnya : memahami pemainan indek

IDX Virtual Trading

Pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang (obligasi), ekuiti (saham), reksa dana, instrumen derivatif maupun instrumen lainnya. Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain (misalnya pemerintah), dan sebagai sarana bagi kegiatan berinvestasi. Dengan demikian, pasar modal memfasilitasi berbagai sarana dan prasarana kegiatan jual beli dan kegiatan terkait lainnya.

Instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar modal merupakan instrumen jangka panjang (jangka waktu lebih dari 1 tahun) seperti saham, obligasi, waran, right, reksa dana, dan berbagai instrumen derivatif seperti option, futures, dan lain-lain.

Bagi rekan-rekan yang ingin mencoba bertransaksi saham (trader), Bursa Efek Indonesia (BEI) menyediakan virtual trading software yang bisa melakukan trading online secara virtual tanpa harus memakai uang nyata.

Cukup mudah penggunaannya sebagai exercise dengan melakukan pendaftaran dan download pada :

http://www.idx.co.id/VirtualTrading/tabid/312/language/id-ID/Default.aspx

Semoga bermanfaat dan Selamat mencoba

PERTIMBANGAN-PERTIMBANGAN DALAM MENANGANI RESIKO

Didalam semua bidang Investasi atau bisnis apapun yang kita hadapi pasti mengandung sebuah RESIKO. Jika Anda Investasi di bidang Stock Indeks Futures segala kemungkinan resiko dan kerugian dapat diminimalkan dengan menggunakan MANAGEMEN RESIKO.

Tehnik Managemen Resiko tersebut antara lain :

1. CUT LOSS (STOP ORDER) :
Membatasi kerugian pada tingkat yang dapat ditolerir atau seminimal mungkin.

Aplikasi : dilakukan apabila pergerakan indeks cenderung melawan dari posisi order yang dilakukan.

Contoh : saat order buy dimana dikehendaki harga naik, namun pada kenyataannnya harga indeks cenderung turun. Semakin besar perlawanan pergerakan akan semakin besar kerugian yang terjadi. Untuk itu diperlukan cut loss.

Saran : Untuk itulah diperlukan pertimbangan control yang ketat terhadap kecenderungan pergerakan, juga pertimbangan kekuatan dana / equity investor.

Realisasi : order Buy New 1, di cut loss dengan order Sell Liquid atau Sell New 1, di cut loss
dengan Buy Liquid.

2. SWITCHING
Meliquidasi posisi sebelumnya lalu mengambil posisi baru yang berlawanan dari posisi sebelumnya.

Aplikasi : dilakukan apabila pergerakan indeks cenderung melawan dari posisi order yang dilakukan.

Contoh : saat order buy dimana dikehendaki harga naik, namun pada kenyataannnya harga indeks cenderung turun. Semakin besar perlawanan pergerakan akan semakin besar kerugian yang terjadi. Untuk itulah diperlukan teknik switching

Realisasi : order Sell New 1, di liquid dengan Buy N1 Liquid, dan Open Buy N1. Jadi switching posisi dengan order Buy N2 untuk Liquidasi posisi dan Open posisi.

Atau ,

Order Buy New 1, di liquid dengan Sell N1 Liquid. Dan Open Sell N1. Jadi switching posisi dengan order Sell N2 untuk liquidasi posisi dan Open Sell.

3. LOCKING

Membuka posisi baru yang berlawanan arah dengan posisi sebelumnya.

Aplikasi : dilakukan apabila pergerakan indeks cenderung melawan dari posisi order yang dilakukan.

Contoh : saat order buy dimana dikehendaki harga naik, namun pada kenyataannnya harga indeks cenderung turun. Atau sebaliknya.

Pertimbangan : semakin besar perlawanan pergerakan akan semakin besar kerugian yang terjadi. Untuk itu diperlukan teknik locking.

Saran : Untuk itulah diperlukan pertimbangan control yang ketat terhadap pemahaman akan kecenderungan pergerakan, juga pertimbangan kekuatan dana / equity investor.

Realisasi : order Buy New 1, di locking dengan order Sell New 1 atau Sell New 1, di locking
dengan Buy New 1.

4. BREAK EVENT POINT

Membuka posisi baru yang berlawanan arah dengan posisi sebelumnya.

Aplikasi : dilakukan apabila pergerakan indeks cenderung melawan dari posisi order yang dilakukan.

Contoh : Open Sell New 1 dan diliquid dengan Buy 1 Liquid, dengan perbedaan 13 point.

5. AVERAGING

Membentuk piramida dengan mengambil posisi yang sama dengan posisi sebelumnya, dengan jumlah lot yang dilipat gandakan.

Your Partner in Success,
Jaka Kristanta

Cara Download Data Saham Bursa Efek Jakarta (BEJ) melalui Yahoo! Finance

Bagi yang tertarik dengan penelitian bursa saham, sebenarnya tidak terlalu sulit untuk memperoleh data yang diperlukan. Cara paling efektif tentunya adalah datang langsung ke bursa, misalnya ke Bursa Efek Jakarta (BEJ), dan kemudian melalui prosedur tertentu dapat meminta data yang diinginkan.

Namun demikian, sebenarnya kita juga dapat memperolehnya melalui internet di Yahoo! Finance pada alamat http://finance.yahoo.com.

Untuk memperoleh data IHSG Bursa Efek Jakarta, misalnya, dapat dilakukan melalui langkah berikut:

1. Buka http://finance.yahoo.com
2. Klik pada “Market Stats” [ada di bagian kiri bawah ...]
3. Pada Indices pilih “World”
4. Pada area Major World Indices pilih “Asia/Pacific”
5. Klik pada simbol ^JKSE

Akan ada pilihan “historical prices” dimana kita dapat memperoleh IHSG berdasarkan harian, mingguan, bulanan atau tahunan pada kurun waktu yang kita inginkan.

Jika kita ingin memperoleh data individu saham, maka setelah langkah (5), lanjutkan sebagai berikut:

6. Pada area More on ^JKSE, pilih “Components”
7. Pilih saham, misalnya “AALI.JK”
8. Klik pada “historical prices” dan lakukan filtering data sesuai periode yang diinginkan.

Jika output yang diminta sudah keluar di layar, maka di bagian bawah akan ada fasilitas untuk men-download data dimaksud dalam format csv (yang kemudian dapat dibuka dengan menggunakan program spreadsheet atau program analisa data lainnya …).

Semoga bermanfaat …

[ps: saya tidak memberikan layanan penyediaan data; silahkan melakukan pencarian sendiri melalui Yahoo!Finance dengan cara yang saya uraikan di atas ...]

Beberapa tips tambahan:

Cara mencari kelompok saham tertentu, misalnya kelompok saham manaufaktur, maka bisa terlebih dahulu dilihat di berbagai publikasi. Informasi ini misalnya dapat diperoleh di harian Kompas atau Bisnis Indonesia, kemudian catat kode saham-saham manufaktur tersebut yang terdiri atas empat huruf, misalnya “SMAR”. Kemudian di YahooFinance pergunakan kode-kode saham tersebut dengan menambahkan “.JK” di belakangnya, misalnya “SMAR” tercatat di YahooFinance sebagai “SMAR.JK”.

Tips Bagaimana Bermain Saham

Bermain saham, seperti juga wahana investasi lain atau seperti juga menjalankan usaha, ada tips dan trik yang bisa dipelajari. Kebanyakan memang menganggap saham hanya sebagai instrumen finansial yang dipelajari dan dipahami secara left-brain thinking only. Padahal, esensi utamanya bukan berada di situ.

Dan, berikut beberapa tips dan trik yang mungkin bisa Anda baca dan mungkin Anda praktekkan sendiri:

• Perlakukan saham sebagai “human”, bukan dipahami semata-mata ”by the book” saja. Lihat juga orang-orang yang mengelolanya, pemain di belakangnya (market maker, player, follower) dan karakteritik masing-masing, baru kemudian masuk ke analisis dan tools yang digunakan.
• Jangan sepenuhnya percaya pada data-data keuangan, apalagi yang belum diaudit dan/atau belum disahkan oleh Bapepam. Indonesia adalah salah satu contoh emerging market, dan karakteristik utama dari pasar seperti ini adalah data yang seringkali unreliable. Jadi, tetaplah bersikap konservatif dan hati-hati.
• Ada baiknya Anda mulai dengan mengoleksi saham-saham blue chip yang turun harganya karena sentimen right issue. Tak apa, dalam waktu yang tidak terlalu lama, biasanya harganya segera terkoreksi dan merangkak naik. Return saham-saham blue chip biasanya average, tapi cukup layak untuk dipegang dalam jangka waktu lama.
• Anda juga bisa mengikuti aksi yang dilakukan para bandar. Bermainlah sedikit dengan saham gorengan. Biasanya, saham ini tidak terlalu banyak peredarannya sehingga mudah dikatrol dan dipermainkan harganya. Ciri-cirinya, volume transaksi saham ini cukup besar dan nilainya turun tapi kemudian perlahan-lahan naik. Sekali lagi, hati-hati karena tren bisa segera berbalik dengan cepat dan gunakan hanya jika ada uang berlebih.
• Disiplin. Tetapkan batas atas dan batas bawah. Misalnya, 33% di atas dan 5% di bawah. Taati aturan itu dan jangan sekali-kali mengikuti nafsu dan emosi Anda. Kalau Anda berani mengambil resiko, tidak apa-apa tanpa cut loss, kecuali 1) Anda pakai margin, 2) harga saham sudah tergolong tinggi, dan 3) ketika Anda masuk, harga atau tren berbalik arah.
• Tekun dan geluti secara serius. Lakukan analisis dan review portofolio secara berkala. Saya sarankan untuk memegang tidak lebih dari 9 jenis saham saja. Fokus pada maksimal 3 saham dan hold 1-2 saham untuk tetap dipegang untuk satu tahun. Kemampuan manusia terbatas, jadi baiknya jangan terlalu greedy.
• Belajar fundamental ekonomi global dan emiten tertentu adalah suatu keharusan. Lebih baik lagi jika Anda juga mengikuti selalu berita nasional dan mengamati korelasinya dengan gerakan di bursa.
• Simak karakteristik unik bursa. Misalnya, biasanya ada kecenderungan naik sekitar April-Mei sebagai antisipasi publikasi laporan keuangan dan pembagian dividen (sell). Sebaliknya, pada bulan September-Oktober seperti sekarang, biasanya kecenderungan turun karena sepi, tidak ada berita dan aktivitas (buy). Sementara pada akhir tahun ada kecenderungan naik, sebagai antisipasi window dressing dan menyambut january effect (sell). Pada bulan Februari-Maret, biasanya terjadi koreksi pasca window dressing dan january effect (buy). Begitu seterusnya.
• Broker juga manusia. Ajak mereka makan siang dan make friendship. Lakukan saja dengan tulus. Jangan pernah mengharapkan Anda akan mendapatkan insider information dari sini. Selain tidak etis, hal itu juga melanggar hukum (ilegal).
• Mohon bimbingan yang di atas. Percayalah bahwa banyak variabel yang berpengaruh tetapi berada di luar kendali kita. Di situlah peran tangan Tuhan berkuasa. Dan ketika Anda mendapatkan gain, jangan lupa sumbangkan sebagian dari apa yang Anda terima dan tetaplah bersikap rendah hati. Investor besar yang saya tahu rata-rata orang yang low profile, sederhana, dan tidak suka banyak bicara.
• Terakhir, ada quote menarik yang saya ambil dari salah satu buku, sayang saya lupa siapa penulisnya. Bunyinya, kalau tidak salah, ”You have to trade what you see, not what you think. And only a detached and unemotional state of minds allows us to make our decisions objectively.” See?

Informasi, analisis/strategi, sikap mental dan emosi, serta luck, tetap merupakan faktor utama yang menunjang keberhasilan Anda. Tiga faktor pertama bisa Anda pelajari, namun satu faktor terakhir hanya bisa Anda dapatkan dengan mendekatkan diri dengan yang di atas.

Inilah saatnya Anda bergerak. You have to trade. You must change your self from learning to take a trade from cold blooded readiness to read on valid signal.

Good luck!

Antara pembiayaan syariah & perdagangan berjangka

Jika sebelumnya dibahas mengenai transaksi jual beli dengan akad Bai' as Salam, kini kami akan membicarakan harga tangguh atau sinonim dengan istilah berjangka (futures) dalam sistem perdagangan berjangka.

Berbicara mengenai harga tangguh, tentunya memunculkan dua jenis harga yaitu tunai (cash) yang di dalam sistem perdagangan berjangka disebut harga spot atau harga pasar fisik dan harga tangguh yang dalam istilah perdagangan berjangka disebut harga futures. Ada beda pendapat dikalangan ulama mengenai dua harga ini.

Pendapat pertama dari Mashab Syafii dan Hambali, bahwa transaksi jual beli tersebut akan batal, dengan alasan mengandung unsur gharar (manipulasi) atau berupa ketidakjelasan dalam penentuan harga. Padahal, dalam ketentuan syariah diharuskan adanya kejelasan harga barang.

Pendapat kedua berasal dari Mashab Hanafi, bahwa transaksi jual-beli ardhain tergolong fasad (tidak sahih) karena harga yang menjadi unsur utama dalam transaksi tidak jelas. Namun, transaksi itu menjadi sahih bila pembeli menyetujui salah satu dari harga tunai atau harga berjangka.

Pendapat ketiga dari Imam Malik mengatakan bahwa jual beli tersebut sah karena kedua harga dapat dianalogikan dengan khiyar (hak memilih) yaitu adanya pilihan (opsi) bagi pembeli untuk memutuskan apakah akan melanjutkan transaksi atau tidak.

Para ulama juga sependapat bahwa harga berjangka seharusnya lebih tinggi dari harga sekarang (spot price), karena adanya biaya-biaya. Pendapat ini sudah difatwakan para ulama setelah zaman Khalifah Rasyidin, di antaranya Imam Ali Zainal Abidin cicit dari Sayyidina Hasan Bin Ali Bin Abi Thalib.

Harga tangguh ini cukup sensitif, mengingat bila tidak dipahami secara mendalam, akan membuat aplikasinya menjadi haram karena mengandung unsur riba.

Harga futures dalam sistem ekonomi kapitalis hampir dipastikan terkait dengan perhitungan bunga sebagai opportunity cost dan terkait dengan nilai waktu uang, sementara Islam tidak mengenal nilai waktu uang.

Oleh karena itu, agar kontrak berjangka memenuhi ketentuan syariah, maka harus lebih dulu dihilangkan unsur bunga dalam komponen carry cost, dan hanya memperhitungkan biaya simpan, asuransi (syariah) dan margin keuntungan yang diharapkan.

Para ulama dan cendekiawan muslim juga bersikap hati-hati mengenai harga tangguh, mengingat ada suatu kebiasaan praktik ijon di masyarakat yang juga menggunakan harga tangguh, namun sama sekali tidak sesuai dengan syariah dan cenderung merugikan pihak penjual.

Sebenarnya Bai' as Salam ataupun kontrak berjangka sangat berbeda dengan ijon. Sebab pada ijon, barang yang diperjualbelikan tidak memiliki spesifikasi yang jelas, tidak diukur dan ditimbang secara jelas dan spesifik. Spesifikasi pihak pembeli dalam hal ini tengkulak memiliki posisi tawar yang lebih kuat.

Pihak penjual tidak dapat melepas dengan mudah karena keterikatan kontrak.

Sementara itu, Bai' as Salam mensyaratkan adanya kepastian mengenai spesifikasi barang, dan ini semua terpenuhi dalam suatu produk kontrak berjangka komoditas.

Kontrak berjangka komoditas justru mengatur lebih terinci tentang barang yang ditransaksikan, menurut Undang-Undang No.32/1997 tentang Perdagangan Berjangka Komoditi, telah didefinisikan kontrak berjangka adalah suatu bentuk kontrak standar untuk membeli atau menjual komoditas dalam jumlah, mutu, jenis, tempat, dan waktu penyerahan di kemudian hari yang telah ditetapkan.

Hal ini sesuai dengan Al Hadis riwayat Ahamad Bin Hambal dan Al Baihaqi dari Ibnu Mas'ud,"Jangan kamu membeli ikan dalam air, karena sesungguhnya jual beli yang demikian itu mengandung penipuan."

Kontrak berjangka merupakan salah satu produk yang ditransaksikan di bursa berjangka, karenanya setiap pihak memiliki posisi tawar (bargaining position) yang sama, tidak ada yang dominan dan tidak ada pihak yang mengalami tekanan.

sumber : http://web.bisnis.com/edisi-cetak/edisi-harian/valas-komoditas/1id25557.html

Bravo buat Hang Seng

Hang Seng Indeks bergerak sangat volatil dan mencetal harga tertinggi baru dalam 3 hari terakhir. Meskipun sempat tertahan di resistan 30.000 pts sebelum mengayun turun secara drastis di level 28.000 an di sesi perdagangan sore.

Level 30.000 pts merupakan resisten saat ini dan berdasarkan pergerakan selasa kemarin, kemungkinan akan diteruskan dan segera menguji support sekaligus merupakan level kritis perubahan arah trend jangka pendek.

Hari ini pergerakan Hang Seng pada resisten 29.390 dengan Low level 28.000. Untuk menembus level 30.000 diprediksi oleh Fed tidak lagi memangkas suku bunga disaat bersamaan aksi profit taking saat Hang Seng catat rekor tertinggi. Juga dipicu oleh penurunan tajam index heavyweight HSBC terkait kerugian 3.0 milyar USD subprime market related investment bank terbesar AS yang kemungkinan dapat menjadi cerminan terhadap perusahaan sebidang.

Hang Seng Cetak Rekor Ketiga

Hong Kong Futures Indeks - Hang Seng Indeks Hong Kong meraih gain untuk ketiga kalinya dipicu ekspektasi kalangan fund manager mengalirnya dana investasi dari daratan China ke saham lokal. Ditambah dengan sentimen individual, indeks harga saham mampu mendaki 702.41 pts atau naik 2.44 % persen menjadi 29.540 pts saat penutupan perdagangan hari ini dan level ini merupakan tertinggi ketiga setelah kemarin di posisi 28.966 pts. Prediksi akan mencapai 30.000 telah terbukti. dan ini membuat pasar Hang Seng semakin positif.

sumber : http://www.hkex.com.hk/index.htm

Prediksi saya sebelumnya yang berjudul :

"Prediksi Hang Seng di pertengahan Oktober 2007"

dengan uraian bahwa :

Partai Komunis China melalui meetingnya akan memperketat perekonomiannya dan hal ini akan berdampak pada kecenderungan market Hang Seng menembus level 30.000 Points. Bisa diprediksi juga bahwa dengan menyatunya Wakil Pialang Hong Kong dan China akan memperkuat posisi pasar Hang Seng. Ini pula yang tak diragukan akan menaikkan level indeks Hang Seng ke posisi 30.000 point.


Selamat bagi Investor.

Investor China Di Bursa Hong Kong

People’s Republic of China, QDII allows investors to invest in foreign securities markets via certain fund management institutions, insurance companies, securities companies and other assets management institutions which have been approved by China Securities Regulatory Commission ("CSRC").

On 13 April 2006, the Chinese government announced the QDII scheme, allowing Chinese institutions and residents to entrust Chinese commercial banks to invest in financial products overseas. But the investment was limited to fixed-income and money market products.

After granting 15 banks and funds a total quota of US$14.2 billion to invest overseas, the Chinese government announced on 11 May 2007 to widen the scope of the QDII investment. With certain restriction, banks can now offer stocks related products. The net value of an QDII product investing in stocks must not exceed 50%, with the net value represented by a single stock capped at 5%. The minimum commitment by each client is 300,000 yuan. Also, the stocks invested or the fund linked must be listed on or approved by the area that have signed memorandums of understanding with the CBRC.

sumber : http://en.wikipedia.org/wiki/Qualified_Domestic_Institutional_Investor

Mekanisme transaksi Hangseng Futures

Anda bisa mendapatkan profit dalam bertransaksi di Hang Seng futures, caranya sama dengan bertransaksi pada investasi yang lainnya,yaitu dengan membeli diharga rendah dan menjual diharga tinggi atau jika anda yakin harga akan naik (bullish) maka anda dapat mengambil posisi buy untuk jangka waktu yang lama, demikian pula di saat anda yakin harga akan turun (bearish) anda bisa mengambil posisi sell untuk jangka waktu pendek. Apabila anda berada di posisi yang salah maka anda akan mengalami resiko kerugian, maka segeralah mengambil tindakan cut lost.

Jadi berbeda dengan saham biasa yang ada di bursa efek misalnya, perdagangan stock index di bursa berjangka dapat melakukan buy atau sell posisi terlebih dahulu dan ini lain di perdagangan saham biasa yang hanya mengenal buy posisi saja serta mengharapkan harga naik atau satu arah saja. Hal ini dikarenakan pada perdagangan stock indeks yang dijual dan dibeli (two ways opportunities) adalah suatu kontrak dan bukan fisik lembar saham, kontrak tersebut mempunyai jangka waktu tertentu tergantung dari bursa index yang ditunjuk investor.

Prediksi Pertengahan Oktober 2007

Partai Komunis China melalui meetingnya akan memperketat perekonomiannya dan hal ini akan berdampak pada kecenderungan market Hang Seng menembus level 30.000 Points. Bisa diprediksi juga bahwa dengan menyatunya Wakil Pialang Hong Kong dan China akan memperkuat posisi pasar Hang Seng. Ini pula yang tak diragukan akan menaikkan level indeks Hang Seng ke posisi 30.000 point.

Saya menyarankan agar investor cepat-cepat memanfaatkan peluang ini dengan membuka posisi Open Buy ....
Selamat bagi Investor.

Tips memilih perusahaan Pialang

• Jangan cepat percaya dengan janji memperoleh keuntungan besar;
• Kenali pihak yang menemui anda (minta nomor-nomor telepon yang dapat menghubunginya);
• Minta nomor izinnya dan periksakan ke BAPPEBTI;
• Minta nama perusahaan pialang yang menugasinya;
• Pelajari dokumen profil perusahaan pialang tersebut berikut dengan kinerjanya;
• Pelajari dokumen pemberitahuan adanya resiko;
• Pelajari dokumen kesepakatan nasabah;
• Minta nomor rekening khusus untuk nasabah;
• Minta sistem pengawasan dan penyelesaian pengaduan nasabah;
• Teliti bagaimana pembukaan margin anda dibuat;
• Pelajari karakteristik perdagangan yang dipilih.

Hang Seng Break Point in Higher Level

Pemotongan Fed Cut rate atas kasus Subprime Mortgage berdampak pada kenaikan level market Hang Seng dengan ditembusnya level 27.317 per 28 september. Hal ini memperkuat dugaan bahwa akan ada lagi pemangkasan suku bunga babak dua yang bakan diprediksi menembus angka 28.000. Apa yang akan terjadi kemudian setelah Libur China dimana pasar Hong Kong memberi kebebasan bagi warga China untuk memasuki pasar Saham Hong Kong.

Pergerakan Market Hang Seng per 25 September

Cathay Pacific, Construction Bank: Hong Kong Stocks Preview

By Hanny Wan

Sept. 25 (Bloomberg) -- The following shares may rise or fall in Hong Kong. Share prices in this preview refer to yesterday's close. The preview includes news that broke after markets shut. Stock symbols are in brackets after company names.

The Hang Seng Index rose 2.7 percent to 26,551.94. Its September futures added 2.6 percent to 26,495.

Airlines: Cathay Pacific Airways Ltd. (293 HK), Hong Kong's largest airline, said it won't proceed with a plan to seek a major stake in China Eastern Airlines Corp. (670 HK) with the parent of Air China Ltd. (753 HK). It gave no reason why. Cathay Pacific jumped HK$2.20, or 11 percent, to HK$22.70 before being suspended on Sept. 21. Trading will resume today.

China Eastern, the nation's third-largest carrier, plunged HK$1.02, or 10 percent, to HK$8.70. Air China, the nation's biggest international airline, rose 18 cents, or 1.5 percent, to HK$11.84 on Sept. 21. Trading will resume today after a one- day suspension.

China Construction Bank Corp. (939 HK): The country's second-biggest lender said its yuan-denominated shares will start trading in Shanghai today. Construction Bank raised 58 billion yuan ($7.7 billion) in the world's second-biggest share sale this year. It added 19 cents, or 2.6 percent, to HK$7.64.

Cnooc Ltd. (883 HK): China's largest offshore oil producer said it has started natural gas production in the second phase of a Southeast Sumatran field as demand for cleaner-burning fuel increases. Cnooc climbed 98 cents, or 8.2 percent, to HK$12.92.

PetroChina Co. (857 HK): The nation's biggest oil producer won permission from the Chinese stock market regulator for a Shanghai share sale that may raise $5 billion to expand refineries and boost output at oil fields. PetroChina soared HK$1.34, or 10 percent, to HK$14.30.

Sino Land Co. (83 HK): Sino Land plans to raise HK$4.3 billion ($553 million) in a share sale to buy more land in Hong Kong and China. Sino Land said its parent Tsim Sha Tsui Properties Ltd. and shareholder Ng Teng Fong will sell 220 million shares at HK$19.576 each, before subscribing to the same number of new shares at the same price. Sino Land, which led a group of builders in the $584 million acquisition of a Hong Kong site earlier this month, added 55 cents, or 2.7 percent, to HK$21.05.

sumber : http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=arhEBIhLr6qg

Hak Investor

Dalam transaksi perdagangan Indeks maka Investor mempinyai hak-hak antara lain,

1. BERHAK MENENTUKAN TINGKAT RESIKO. Didalam perdagangan Indeks saham resiko kerugian dapat diminimalkan dengan menggunakan management resiko yang ada sehingga investor dapat menentukan batas toleransi kerugian sesuai dengan keinginannya.

2. BERHAK MENENTUKAN WAKTU TRANSAKSI. Jika dalam analisa pergerakan harga Indeks saham sulit untuk diprediksikan maka investor berhak untuk menunda transaksi sampai dengan harga Indeks saham tersebut dapat diprediksikan kembali.

3. BERHAK MEMPEROLEH LAPORAN KEUANGAN. Laporan keuangan diberikan atau dikirimkan kepada Investor setiap hari setelah melakukan transaksi.

4. BERHAK UNTUK MENGAMBIL KEUNTUNGAN (PROFIT) SETIAP SAAT. Keuntungan yang didapat Investor dari transaksi dapat diambil setiap saat pada jam kerja sesuai keinginannya.

5. BERHAK MENENTUKAN JANGKA WAKTU TRANSAKSI

Kelebihan Transaksi di Bursa Indeks

1. BURSA DERIVATIF

Investor tidak perlu bertemu dengan pembeli atau penjual dari Investor lain karena sudah diatur oleh bursa dan transaksi hanya berupa nilai/harga dari barang yang diwakili.

2. DUA ARAH KESEMPATAN

Indeks saham memiliki pergerakan dua arah, yaitu naik (menguat) atau turun (melemah). Investor berhak melakukan pembelian terlebih dahulu jika Indeks saham mengalami penguatan kemudian ditutup (liquidasi) pada penjualan. Dan investor juga berhak melakukan penjualan terlebih dahulu jika Indeks saham mengalami penurunan kemudian ditutup (liquidasi) dengan pembelian.

3. FLEKSIBEL

Investor dapat melakukan transaksi pada saat beraktifitas atau keluar kota, karena Investor telah diwakili seorang Konsultan untuk memantau pergerakan harga Indeks saham tersebut.

4. TRANSPARAN

Indeks saham dapat dipantau melalui internet secara on line melalui media electronik dan media massa. Tidak ada yang dapat memanipulasi pergerakan harga tersebut. Jika Investor telah melakukan transaksi, saat itu juga dapat melihat dananya dari hasil transaksinya. Pihak perusahaan akan mengirimkan laporan harian Rekeningnya kepada Investor.

5. TIDAK MEMILIKI JANGKA WAKTU

Jika Investor merasa Investasi di Indeks saham tidak menguntungkan maka Investor dapat menarik atau MENGAMBIL DANANYA TANPA DITARIK BIAYA APAPUN.

Perbedaan Saham dan Stock Indeks

SAHAM

1. Dikeluarkan oleh Perusahaan untuk mengumpulkan dana dari public.

2. Hanya memiliki satu arah transaksi (hanya bisa membeli lebih dahulu).

3. Waiting List, jika harga turun akan menunggu sampai harga stabil atau naik.

4. Keuntungan dapat ditarik 4 hari setelah transaksi.

5. Resiko tidak dapat diminimalkan karena pada saat harga turun susah untuk mendapatkan pembeli.

6. Pembayaran 100% dari Nilai saham.

7. Sensitif hanya pada berita/informasi satu saham saja.

8. Liquidasi Relatif.

9. Komisi Relatif mahal 0.25% dari nilai pembelian.

STOCK INDEKS

1. Gabungan nilai saham rata-rata (saham-saham bluechip).
2. Memiliki dua arah transaksi (kemampuan menjual lebih dulu/harga naik atau turun terdapat peluang keuntungan).
3. Liquiditas tinggi, selalu ada pembeli dan penjual.
4. Keuntungan dapat ditarik kapan saja pada jam kerja.
5. Resiko dapat diminimalkan untuk mendapatkan keuntungan semaksimal mungkin.
6. Margin yang didepositkan sejumlah LOT yang diambil.
7. Tidak sensitif hanya pada berita/informasi satu saham saja.
8. Komisi Kompetitif.

Perbedaan Bisnis Konvensional Dengan Indeks Saham

BISNIS CONVENSIONAL

1. Biaya Rutin (Gaji, Administrasi, Listrik, Sewa Gedung, Pajak dll).
2. Birokrasi yang rumit (Akte Pedirian SIUP, NPWP dll).
3. Dapat terkena imbas Krisis Ekonomi.
4. Karyawan harus selalu dalam pengawasan Anda.
5. Keuntungan sewaktu-waktu tidak dapat diambil begitu saja.
6. Bila terjadi kerugian sulit untuk take over.

BISNIS STOCK INDEKS SAHAM

1. Tidak ada biaya (hanya sewaktu ada transaksi/komisi per LOT).
2. Administrasi mudah (KTP, Materai yang sudah disediakan, Menandatangani Surat Perjanjian.)
3. Tanpa Mengenal Pasar yang Lesu.
4. Dapat diwakilkan dan dipantau.
5. Keuntungan dapat diambil sewaktu-waktu.
6. Resiko dapat diminimalkan.

Jaka Kristanta

Saham Hong Kong catat rekor, profit taking tekan properti

Blue Chips Hong Kong merangkak naik 0,6 % di sesi Kamis (20/9), dipelopori oleh China Mobile dan didukung momentum kuat saham Mainland Lender dan perusahaan raksasa Hutchison Whampoa.

Gain produsen minyak PetroChina Ltd turut mendongkrak sektor China hingga 2%. Sedangkan rally saham perusahaan pengangkutan china dipimpin oleh China Eastern Airlines atas spekulasi restrukturisasi industri global.

Pencatatatan rekor terbaru market yang ke 5 kalinya dalam 7 sesi terakhir, memicu prospek konsolidasi dalam waktu dekat. Harapan pertumbuhan kredit secara substansial usai penurunan suku bunga Cut Rate, menopang apresiasi di sektor perbankan, sementara saham logam, pertambangan dan minyak didukung strong price komoditi global.

Seluruh saham-saham China didorong spekulasi bahwa Beijing kemungkinan akan memulai program investasi langsung saham Hong Kong bagi penduduk mainland segera , dimana sebagian para trader berharap skema ini akan diumumkan bertepatan dengan libur nasional China pada 1 Oktober nanti.

Saham properti melemah akibat profit taking setelah meroketnya harga saham mereka kemarin, setelah penurunan key rate 50 basis poin oleh Federal Reserve dan 25 poin suku bunga pinjaman primer oleh bank-bank komersial lokal.

(sumber : Reuters/AFX)

Istilah Keuangan & Perbankan

Bank
Badan usaha di bidang keuangan yang menarik dan menyalurkan uang dalam masyarakat, terutama dengan memberikan kredit dan jasa-jasa dalam lalu lintas pembayaran dan peredaran uang (bank).

Bank Kliring
Bank peserta kliring yang menerima cek atau bilyet giro yang dikeluarkan oleh bank lain untuk diselesaikan (clearing bank).

Bank Koperasi
Bank yang berbentuk badan hukum koperasi (cooperative bank).

Bank Koresponden
Bank yang berdasarkan perjanjian mempunyai hubungan dengan bank lain untuk saling memberikan jasa dan atau melakukan transaksi untuk dan atas nama bank yang berkepentingan (correspondence bank).

Bank Mobil
Pelayanan bank melalui loket kepada nasabah yang tetap berada dalam kendaraannya (drive-in bank).

Bank Pelaksana
Bank yang ditunjuk untuk melaksanakan transaksi tertentu (handling bank).

Bank Penerbit
Bank yang mengeluarkan uang atas permintaan (bank of issue).

Bank Pembuka
Bank yang membuka surat kredit atas pemohonan nasabahnya (opening bank, issuing bank).

Bank Penerus
Bank yang meneruskan surat kredit kepada penikmat, tanpa terikat pada ketentuan-ketentuan dalam surat kredit yang bersangkutan, dan penerusan dilakukan setelah diperoleh keyakinan akan kebenaran sandi atau tanda tangan pembuka (advicing bank).

Bank Sentral
Bank yang tugas pokok membantu pemerintah dalam mengatur, menjaga dan memelihara kestabilan nilai rupiah, mendorong kelancaran produksi dan pembangunan serta memperluas kesempatan kerja, guna meningkatkan taraf hidup rakyat, misalnya di Indonesia bank sentral adalah Bank Indonesia (central bank).

Bank Umum
Bank yang dalam pengumpulan dananya terutama menerima simpanan dalam bentuk giro dan deposito dan dalam usahanya terutama memberikan kredit jangka pendek (lihat UU No. 14 th. 1976 ps. 3) (commercial bank).

Bea
Pajak tidak langsung atas barang impor dan ekspor dengan surat-surat sebagai bukti, dan lain-lain menurut peraturannya masing-masing (duty).

Beban
Bagian dari biaya dalam satu periode tertentu yang diperhitungkan untuk mengurangi pendapatan, misalnya penyusutan, kerusakan dan kehilangan. Istilah ini dapat pula diartikan catatan pembukuan mengenai pertambahan harta atau biaya atau pengurangan utang atau modal sendiri (charges).

Beban Mengambang
Beban yang tidak ditentukan secara pasti (floating charge).

Beban Pengimbang
Ikhtisar yang dipergunakan dalam menghitung pajak penghasilan (balancing charge).

Beli Sendiri
Membeli harta milik dalam lelang umum atau eksekusi hipotek oleh pemilik semula (buying in).

Biaya, Asuransi, dan Angkutan
Syarat-syarat penyerahan barang dalam penentuan harga yang menyatakan semua biaya sampai barang di pelabuhan pembeli ditanggung penjual termasuk biaya asuransi (cost, insurance, and freightarbitrage).

Biaya Ikatan
Biaya yang dibebankan kepada nasabah sehubungan dengan penyediaan dana oleh bank dalam pemberian kredit investasi (commitment fee).

Biaya Modal
Jumlah biaya yang diukur sebagai tingkat bunga dari berbagai sumber modal yang digunakan perusahaan, yang masing-masing ditimbang menurut peranannya dalam struktur modal dan permodalan (cost of capital, overall cost of capital, average of capital).

Buku Utang
Catatan yang memuat kewajiban (utang) masing-masing debitur (book debt).

Bunga
Imbalan atas penggunaan sejumlah uang berdasarkan perjanjian pinjam-meminjam (interest).
Bunga Akrual
Bunga yang telah diperhitungkan sebagai pendapatan atau biaya perusahaan, tetapi belum nyata diterima atau dibayar (accrued interest).
Bursa Efek
Tempat untuk memperjualbelikan surat-surat berharga secara teratur (stock exchange).

Dana Boleh Pinjam
Dana bank yang dapat dipinjamkan kepada pihak ketiga (loanable fund).

Daftar Akseptasi Wesel
Daftar yang berisi catatan mengenai perincian lengkap semua wesel yang diakseptasi (acceptance register).

Dana
Uang tunai dan atau aktiva lain yang segera dapat diuangkan yang tersedia atau disisihkan untuk maksud tertentu (fund).

Dana Amanat Karyawan
Lembaga yang didirikan untuk mengelola dana kesejahteraan karyawan (employee trusts fund).

Dana Bersama
Dana beberapa orang atau badan usaha yang digunakan untuk melaksanakan proyek atau kegiatan (mutual fund).

Dana Luar Negeri
Dana yang berada di luar negeri (off-shore funds).

Dana Pelunas Utang
Dana perusahaan untuk membayar utang jangka panjang yang dibentuk dengan menyisihkan sebagian laba secara berkala (sinking fund).

Dana Stabilisasi Devisa
Dana devisa yang dibentuk oleh pemerintah atau Bank Sentral melalui jual beli untuk mempengaruhi kurs valuta, sebagai salah satu cara pengawasan devisa (exchange equilization fund).

Dana Tarik
Dana yang diperoleh dari penjualan obligasi baru untuk menarik obligasi lama (refunding).

Debitur
Pihak yang menerima kredit atau pinjaman (debtor).

Debitur Lari
Debitur yang melarikan diri (absconding debtor).

Deplesi
Pengurangan atas nilai aktiva tetap (berupa sumber-sumbber alam) untuk diolah dalam proses produksi (depletion).

Diskonto ulang
Menjual atau membeli potongan pada suatu instrumen yang dapat diperjualbelikan yang telah sekali diberi potongan (rediscount).

Dividen
Bagian laba yang dibayarkan kepada para pemegang saham sebagai pembagian keuntungan (divident).

Dokumen Kredit
Perjanjian (documentary credit).

Dolar Euro
Dolar Amerika Serikat yang dipergunakan oleh badan atau orang yang berada di luar Amerika Serikat untuk melakukan transaksi melalui bank Eropa (Euro Dollar).

Lembaga Penerbit
Badan yang mengeluarkan dan menjual surat-surat berharga (issuing houses).

Likuidasi
Pembubaran perusahaan dengan penjualan harta perusahaan, penagihan piutang, dan pelunasan utang serta penyelesaian sisa harta atau utang antara para pemilik (liquidation).

Likuiditas
Kemampuan seseorang atau perusahaan untuk memenuhi kewajiban atau utang yang segera harus dibayar dengan harta lancarnya (liquidity).

Lintah Darat
Orang atau badan yang memberikan pinjaman dengan bunga yang tinggi sekali, dengan menarik manfaat dari kelemahan dan kesulitan hidup peminjam (loan shark).

Marjin
Selisih antara dua nilai, misalnya selisih antara kurs jual dengan kurs beli (margin).

Masa Kembali Modal
Jangka waktu yang diperlukan untuk memperoleh kembali modal tanpa memperhatikan nilai waktu uang (pay back period).

Mata Uang
Uang beredar dalam bentuk uang kertas dan uang logam yang merupakan alat pembayaran yang sah (currency).

Mata Uang Eropa
Mata uang yang berlaku sebagai alat pembayaran yang sah di Eropa (euro-currency).

Mata Uang Mengambang
Mata uang yang kursnya disesuaikan dengan kekuatan permintaan dan penawaran pasar (floating currency).

Mata Uang Tersekat
Alat pembayaran yang perpindahannya antar negara dikenakan pembatasan-pembatasan oleh pemerintah (blocked currency).

Merger
Penggabungan dua perusahaan atau lebih melalui peleburan ke dalam salah satu perusahaan yang bergabung (merger).

Modal
Harta yang dipergunakan untuk menghasilkan tambahan kekayaan (capital).

Modal Dasar
Jumlah dan nilai nominal saham maksimal yang boleh diterbitkan perusahaan, sesuai dengan anggaran dasarnya (authorized capital).

Modal Kerja
Modal bersih yang merupakan selisih lebih antara aktiva lancar dengan utang lancar, untuk membiayai kegiatan usaha (working capital).

Modal Nominal
Nilai modal saham suatu perseroan terbatas yang tercantum dalam anggaran dasar (nominal capital, face).

Modal Sendiri
Selisih antara aktiva dan kewajiban yang ada (equity).

Obligasi
Surat utang yang berjangka waktu lebih dari satu tahun dan bersuku bunga tertentu, yang dikeluarkan oleh perusahaan untuk menarik dana dari masyarakat, guna pembiayaan perusahaan atau oleh pemerintah untuk keperluan anggaran belanjanya (debenture bond).


Obligasi Abadi
Obligasi yang tidak mempunyai hari tunai, tidak dapat diuangkan dan hanya menghasilkan bunga terus menerus (annuity bond).

Obligasi Atas Unjuk
Obligasi yang pelunasannya dilakukan kepada pembawanya (bearer bond).

Obligasi Berseri
Obligasi yang diterbitkan pada waktu yang sama tetapi dengan hari tunai dan bunga yang berbeda (serial bond).

Obligasi Bunga Meningkat
Obligasi dengan bunga nominal yang berubah secara bertahap (escalator bonds).

Obligasi Euro
Obligasi yang dikeluarkan oleh suatu lembaga, perusahaan atau negara yang diperjualbelikan di Eropa (euro-bond).

Obligasi Kekayaan
Harta benda yang berupa obligasi milik pribadi (property bond).

Obligasi Niragun
Obligasi yang tidak dijamin dengan harta tertentu, tetapi dikeluarkan atas dasar kepercayaan umum terhadap perusahaan atau perorangan (debenture).

Obligasi Pecahan
Obligasi yang dikeluarkan oleh negara asing atau perusahaan yang hampir dilikuidasi (busted bonds).

Obligasi Pendapatan
Obligasi yang bunganya dibayar jika perusahaan bersangkutan memperoleh laba dan bunga tersebut lazim dibayar mendahului pembayaran dividen kepada pemegang saham (income bond).

Obligasi Tunda Bunga
Obligasi yang suku bunganya naik secara bertahap sampai tingkat bunga tertentu atau yang pembayaran bunganya ditunda sampai kemampuan perusahaan memungkinkan (deferred bond).

Operasi Pasar Terbuka
Usaha bank sentral dalam pembelian dan penjualan efek di pasar uang dengan maksud membatasi atau menambah volume kredit di tangan bank-bank dan masyarakat atau akan mengubah tingkat bunga yang berlaku (open market operation).

Opsi
Perjanjian tertulis yang menyebutkan kebebasan memiliki unsur menjual sesuatu sebelum atau sesudah tanggal dan jangka waktu yang ditetapkan (put).

Rasio Dividen
Perbandingan antara dividen yang dibayarkan terhadap pendapatan pada waktu tertentu (pay-out ratio).

Rasio Utang Modal
Perbandingan antara utang dengan seluruh modal perusahaan, untuk menilai tingkat pendapatan modal sendiri sehubungan dengan usaha peningkatan pendapatan operasional; perbandingan antara kewajiban lembaga keuangan bukan bank baik efektif maupun administratif dengan modal sendiri setelah ditambah pinjaman subordinasi (gearing ratio).

Reasuransi
Perjanjian antara beberapa perusahaan asuransi mengenai pengalihan sebagian risiko, untuk menghindarkan risiko yang terlalu besar (reinsurance).

Rekening Koran
Rekening yang dipergunakan untuk mencatat utang piutang antara dua orang atau badan usaha yang diperhitungkan secara terus menerus, bentuk skontro adalah yang lazim dipergunakan, jumlah piutang ditulis dalam lajur debet dan jumlah utang ditulis dalam lajur kredit (current account).

Rekening Nostro
Perkiraan valuta asing bank di dalam negeri pada bank koresponden di luar negeri (nostro account).

Rekening Transitoris
Rekening yang saldonya meliputi saldo yang dilaporkan di dalam neraca (sebagai aktiva perusahaan) dan saldo yang akan dilaporkan dalam laba rugi (sebagai biaya) misalnya "Rekening Alat Tulis Kantor" (clearing account).

Rekening Vostro
Perkiraan valuta asing bank koresponden di luar negeri pada bank di dalam negeri (vostro account).

Reksa Dana
Wadah investasi yang berisi dana dari sejumlah investor dimana uang didalamnya diinvestasikan ke dalam berbagai produk investasi oleh sebuah Perusahaan Manajemen Investasi (Mutual Fund).

Reksa Dana Campuran
Wadah investasi yang berisi dana dari sejumlah investor dimana uang didalamnya diinvestasikan ke dalam berbagai produk investasi oleh sebuah Perusahaan Manajemen Investasi, terutama ke dalam produk investasi berupa saham dan obligasi (Balanced Mutual Fund).

Reksa Dana Pasar Uang
Wadah investasi yang berisi dana dari sejumlah investor dimana uang didalamnya diinvestasikan ke dalam berbagai produk investasi oleh sebuah Perusahaan Manajemen Investasi, terutama ke dalam produk investasi Pasar Uang, seperti Sertifikat Bank Indonesia, Sertifikat Deposito, Deposito Berjangka, dan Obligasi Jangka Pendek (Money Market Mutual Fund).


Reksa Dana Pendapatan Tetap
Wadah investasi yang berisi dana dari sejumlah investor dimana uang didalamnya diinvestasikan ke dalam berbagai produk investasi oleh sebuah Perusahaan Manajemen Investasi, terutama ke dalam produk investasi berpendapatan tetap, yaitu obligasi (Fixed Income Mutual Fund).

Reksa Dana Saham
Wadah investasi yang berisi dana dari sejumlah investor dimana uang didalamnya diinvestasikan ke dalam berbagai produk investasi oleh sebuah Perusahaan Manajemen Investasi, terutama ke dalam produk investasi berupa saham (Stock Mutual Fund).

Reksa Dana Terbuka
Reksa Dana dimana Pemegang Unit Penyertaannya terbuka untuk menjual kembali Unit Penyertaan yang dimilikinya kepada Perusahaan Manajemen Investasi yang menerbitkan Reksa Dana tersebut (Open-End Mutual Fund).

Reksa Dana Tertutup
Reksa Dana dimana Pemegang Unit Penyertaannya tertutup untuk menjual kembali Unit Penyertaan yang dimilikinya kepada Perusahaan Manajemen Investasi yang menerbitkan Reksa Dana tersebut. Pemegang Unit Penyertaan hanya bisa menjual Unit Penyertaan yang dimilikinya kepada investor lain, dimana mekanisme penjualan tersebut dilakukan di Bursa Efek (Closed-End Mutual Fund).

Revaluasi
Perubahan tingkat nilai tukar mata uang suatu negara terhadap emas atau mata uang negara lain. Istilah ini berarti pula penyesuaian nilai buku suatu harga (asset) perusahaan terhadap nilai pasarnya (revaluation).

Risiko
Kerugian yang mungkin diderita, yang di bidang permodalan dibedakan menjadi:

1. risiko keuangan

2. risiko bunga modal

3. risiko daya beli

(risk).

Risiko Bisnis
Risiko kredit karena kemampuan pimpinan perusahaan debitur dalam menjalankan bisnis (business risk).

Risiko Pasar
Risiko sekuritas atau harta lain karena tidak dapat dijual atau digadaikan dengan harga yang pantas pada saat pemiliknya membutuhkan uang (market risk).

Saham
Surat bukti pemilikan bagain modal perseroan terbatas yang memberikan berbagai hak menurut ketentuan anggaran dasar (shares, stock ).

Saham Aktif
Saham yang banyak diperdagangkan di bursa (active stock).

Saham Istimewa
Saham dengan hak istimewa menurut ketentuan dalam anggaran dasar, misalnya berupa prioritas terhadap pembayaran dividen, penentuan pengurus, dan sisa harta perusahaan dalam hal terjadi likuidasi (preferred stock, preferred shares).

Saham Preferen Partisipasi
Saham preferen yang membagikan dividen kepada pemegangnnya; pemilik saham ini setelah menerima deviden tetap mempunyai hak untuk membagi keuntungan yang dinyatakan sebagai dividen kepada pemegang saham biasa (participating preference shares).


Saham Preferen Takkumulatif
Saham preferen yang tidak mempunyai hak untuk memdapatkan dividen yang belum dibayarkan pada tahun-tahun yang lalu secara kumulatif (noncummulative preferred stock).

Saham Tanpa Hak Suara
Saham dimana pemegang sahamnya tidak memiliki hak suara dalam Rapat Umum Pemegang Saham (non voting stock).

Saham Termaktub
Saham yang sudah didaftarkan di pasar modal baik yang sudah terjual maupun yang belum (inscribed stock).

Saham Tunda
Saham yang ditunda pembayaran devidennya hingga pemegang saham preferen dan pemegang saham biasa memperoleh prioritas bagiannya (deferred stock).


Sekuritas Yunior
Obligasi atau hipotek yang dijamin dengan harta benda yang telah dibebani satu atau lebih obligasi yang telah diterbitkan lebih dahulu (junior security).

Sertifikat Baki
Sertifikat yang diterima pemegang saham jika ia menjual bagian sahamnya (balance certificate).

Sertifikat Keasalan
Sertifikat yang menerangkan negara asal suatu barang (certificate of origin).

Sewa Guna
Perjanjian sewa menyewa mengenai tanah, gedung, atau peralatan modal selama jangka waktu tertentu dengan pembayaran sewa berkala, termasuk kewajiban pemilik seperti pajak, pengusutan dan asuransi (lease).

Simpan Tunda
Menangani jual beli surat berharga (bucketing).

Sistem Pecahan Uang
Sistem yang disepakati untuk menentukan pecahan berbagai macam mata uang (decimal coinage).

Skrip
Surat bukti yang memberikan hak untuk menerima dividen, saham, uang, atau lainnya di kemudian hari (scrip).

Solvabilitas
Kemampuan membayar semua utang kepada pihak ketiga pada saat jatuh tempo, dengan perhitungan bahwa nilai harta lebih tinggi daripada nilai semua utang (solvency).

Somasi
Teguran tertulis melalui pengadilan dari kreditur kepada debitur yang cidera janji untuk memenuhi kewajibannya dalam batas waktu tertentu (call).

Subrogasi
Penggantian kreditur dengan pemindahan hak-haknya kepada pihak ketiga dengan melakukan pembayaran kepadanya; dengan demikian, pihak ketiga tersebut menggantikan kedudukan kreditur terhadap debitur (subrogation).

Suku Bunga Nominal
Suku bunga atas dasar masa bunga satu tahun (nominal rate).

Suku Bunga Primer
Suka bunga atas pinjaman bank jangka pendek dengan risko kredit sekecil-kecilnya (prime rate).

Surat Hak Gadai
Surat tuntutan pembayaran atas harta yang digadaikan (letter of lien).

Surat Kredit Blanko
Lihat Surat Kredit Umum (blank L/C).

Surat Kredit Tidak Dapat Ditarik Kembali
Surat kredit yang tidak dapt diubah atau ditarik kembali atau dibatalkan tanpa persetujuan dari semua pihak yang berkepentingan (irrevocable credit, irrevocable letter of credit).

Surat Muatan
Surat yang dikeluarkan maskapai pelayaran yang menerangkan bahwa ia telah menerima barang dari pengirim untuk diangkut sampai ke pelabuhan tujuan dan diserahkan kepada penerima; surat muatan mempunyai tiga fungsi yaitu sebagai perjanjian pengangkutan, tanda bukti penerimaan barang, dan tanda bukti pemilikan barang (bill of lading).

Surat Pelepasan Hak
Dokumen yang menyatakan pengalihan hak dari seseorang yang memperoleh jatah saham kepada orang lain yang menghendakinya (letter of renunciation).

Surat Pengikat
Dokumen bermaterai yang menyatakan bahwa suatu pihak akan membayar sejumlah uang pada suatu waktu tertentu atau akan memenuhi suatu kontrak tertentu (bond).

Surat Penjatahan
Surat yang menyatakan pemberian jatah saham yang disampaikan kepada calon pembeli (letter of allotment).

Surat Perintah Pembayaran
Surat yang memuat perintah dari satu kantor lain, agen suatu bank, kantor pos, atau lembaga keuangan untuk membayar sejumlah uang kepada penerima pembayaran, yang ditunjuk didalam SPP (money order).

Surat Utang
Surat pernyataan hutang yang dikeluarkan oleh bank (bank accomodation).

Surat Wesel
Surat perintah tidak bersyarat untuk membayar sejumlah uang tertentu kepada seseorang yang disebut namanya atau kepada orang yang ditunjuknya pada tanggal pembayaran; agar supaya surat perintah itu berlaku sebagai surat wesel, maka isinya harus memuat syarat-syarat yang ditetapkan dalam undang-undang antara lain memuat perkataan "Surat Wesel" (bill of exchange).

Surat Wesel Pinjam Nama
Surat wesel yang ditandatangani oleh penarik, pengakseptasi, atau endosan dengan sekedar mengizinkan penggunaan namanya untuk membantu pihak lain memperoleh dana melalui penjualan surat wesel; walaupun tidak berkepentingan atas surat wesel tersebut, yang bersangkutan tetap bertanggung jawab menurut hukum (accomodation bill, note, paper).

Swap
Menggunakan kesempatan pada waktu yang bersamaan, yaitu menjual barang dengan tunai dan membeli barang sejenis secara berjangka, dan sekaligus membeli barang sejenis dengan tunai (swap).